Brendan Burgess
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www.finance.gov.ie/sites/default/files/DOF%20macro%20prudential%20comments%20%288Dec14%29.pdf
1) Thinks a 20% deposit might be too high - especially for FTBs
2) Wants the limits brought in gradually
3) Wants the LTI and LTV limits interlinked
It's quite repetitive, so here are the key excerpts
1. [FONT="]In [/FONT][FONT="]principle, there is a sound rationale for the introduction of macro-prudential measures and they are increasingly being adopted internationally.The introductionof appropriate loan-to-value (LTV) and loan-to-income (LTI)limitscould assist inthe curtailment of future bank-credit house price spirals and strengthen the resilience of the banking system and of the household sector against suddenhouse pricechanges.[/FONT]
[FONT="]2.[/FONT][FONT="] However, such proposals will also have wider economic [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]so[/FONT][FONT="]cial i[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]ts [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]hi[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ll [/FONT][FONT="]have to be taken into account. Having regard to these [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ider c[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]ns[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]de[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]tions a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]novel nature of the initiative in an Irish context, a ca[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]e ca[/FONT][FONT="]n [/FONT][FONT="]be [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]fo[/FONT][FONT="]r the adop[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ion [/FONT][FONT="]of a more graduated approach to the formulation a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]plemen[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ati[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]ma[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]ro prudential measures on residential mortgage lending[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="]T[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]is [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ll [/FONT][FONT="]fa[/FONT][FONT="]cilita[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] an e[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]alua[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]on [/FONT][FONT="]and consideration of the impacts of this new initiati[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]on t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] econom[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ide[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]society, and also allow the measures to be fine-tuned as n[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]ce[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]sar[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]in [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]li[/FONT][FONT="]gh[/FONT][FONT="]t o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]ac[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ual developments.[/FONT]
[FONT="]7.[/FONT][FONT="] Private home ownership remains the tenure of choic[/FONT][FONT="]e fo[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]I[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]is[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ho[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]se[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ds. [/FONT][FONT="]Th[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]is a [/FONT][FONT="]reasonable and socially desirable objective for th[/FONT][FONT="]ose [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ouseho[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ds [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ha[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]ve [/FONT][FONT="]the [/FONT][FONT="]capacity to meet the costs of such housing, including t[/FONT][FONT="]he c[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]pac[/FONT][FONT="]it[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]epa[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]a [/FONT][FONT="]mortgage[/FONT][FONT="]. [/FONT][FONT="]lt is important, therefore, that the financial system i[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] a [/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]os[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]tion[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]nd [/FONT][FONT="]is [/FONT][FONT="]enab[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ed [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]help achieve this objective in a way that does not po[/FONT][FONT="]se [/FONT][FONT="]a [/FONT][FONT="]ri[/FONT][FONT="]sk fo[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]fi[/FONT][FONT="]na[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]ci[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="] s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ab[/FONT][FONT="]ilit[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="] Thi[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]balance can best be achieved by the provision of rea[/FONT][FONT="]so[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]abl[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]an[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]sus[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]na[/FONT][FONT="]b[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="] o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]mortgage finance to those households with a capacit[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]epa[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="] T[/FONT][FONT="]o t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] ex[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]nt th[/FONT][FONT="]at [/FONT][FONT="]such finance will become less available, particularly i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]rt[/FONT][FONT="]te[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]m [/FONT][FONT="]du[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]to a sud[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]en [/FONT][FONT="]and significant change in deposit requirements, to hou[/FONT][FONT="]seho[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]wi[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="] a ca[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]it[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]y[/FONT]
[FONT="]a [/FONT][FONT="]mortgage it will not only reduce the flow of first tim[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] buye[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]rke[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]b[/FONT][FONT="]ut [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="] w[/FONT][FONT="]il[/FONT][FONT="]l [/FONT][FONT="]also increase the demand in the private rental and [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]th[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]ho[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]sing [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]ecto[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ic[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]currently experiencing their own significant pressure[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="];[/FONT][FONT="] i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]rticu[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ar[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]re[/FONT][FONT="]nt[/FONT][FONT="]al [/FONT][FONT="]ma[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]ke[/FONT][FONT="]t[/FONT]
[FONT="]is [/FONT][FONT="]already experiencing its own demand pressures a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]pp[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]co[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ra[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]nts and such a[/FONT]
[FONT="]measure could exacerbate it. In such a context, wher[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]fi[/FONT][FONT="]rs[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]me b[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]ye[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e a [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]rac[/FONT][FONT="]k [/FONT][FONT="]record of meeting monthly rental payments that ar[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]co[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]pa[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]ab[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="] t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]mort[/FONT][FONT="]g[/FONT][FONT="]age [/FONT][FONT="]payments that they would have on a newly purch[/FONT][FONT="]ased [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]bj[/FONT][FONT="]ec[/FONT][FONT="]ti[/FONT][FONT="]ve [/FONT][FONT="]grounds for arguing that an LTV limit of 80% will be [/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]ul[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]str[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ve an[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="] be [/FONT][FONT="]formulated in a more nuanced way that will seek to [/FONT][FONT="]ach[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]eve a more [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]ro[/FONT][FONT="]pr[/FONT][FONT="]ia[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]overall balance.[/FONT]
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[FONT="], it would be a hel[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]f[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="] de[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]elop[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]en[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]f[/FONT][FONT="] th[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] LTI [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]LTV measures, as outlined in the consultation paper[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="] i[/FONT][FONT="]nstead [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]f bein[/FONT][FONT="]g s[/FONT][FONT="]epara[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]st[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]alone measures, could become more closely inter-linked; for example, if a household can demonstrate an ability to meet the proposed LTI ratio they shouldbe allowedto avail of mortgage finance up to an 90% LTV where there is a good reason whyit may not have been reasonably possible to secure more than a 10% deposit (e.g. paying rent) and subject also to meeting the CPC requirements on mortgage affordability.[/FONT]
12. [FONT="]Another [/FONT][FONT="]more graduated approach would be to have a lo[/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]er [/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]os[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]q[/FONT][FONT="]uir[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]me[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="] fo[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]first time buyers in general. This would be in recogniti[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] that s[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]house[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]lds a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]very likely to have other significant life costs (e.g. ren[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="] ch[/FONT][FONT="]il[/FONT][FONT="]dcare} [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]hil[/FONT][FONT="]e t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]may be in a position to demonstrate a mortgage r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]pa[/FONT][FONT="]ym[/FONT][FONT="]ent [/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]aci[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ell prevent the concurrent accumulation of a demanding d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]equire[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]nt[/FONT][FONT="]. [/FONT][FONT="]A[/FONT][FONT="]gai[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]course, the CPC requirements would also be a relevant consid[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]ti[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="].[/FONT]
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1) Thinks a 20% deposit might be too high - especially for FTBs
2) Wants the limits brought in gradually
3) Wants the LTI and LTV limits interlinked
It's quite repetitive, so here are the key excerpts
1. [FONT="]In [/FONT][FONT="]principle, there is a sound rationale for the introduction of macro-prudential measures and they are increasingly being adopted internationally.The introductionof appropriate loan-to-value (LTV) and loan-to-income (LTI)limitscould assist inthe curtailment of future bank-credit house price spirals and strengthen the resilience of the banking system and of the household sector against suddenhouse pricechanges.[/FONT]
[FONT="]2.[/FONT][FONT="] However, such proposals will also have wider economic [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]so[/FONT][FONT="]cial i[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]ts [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]hi[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ll [/FONT][FONT="]have to be taken into account. Having regard to these [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ider c[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]ns[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]de[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]tions a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]novel nature of the initiative in an Irish context, a ca[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]e ca[/FONT][FONT="]n [/FONT][FONT="]be [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]fo[/FONT][FONT="]r the adop[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ion [/FONT][FONT="]of a more graduated approach to the formulation a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]plemen[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ati[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]ma[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]ro prudential measures on residential mortgage lending[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="]T[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]is [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ll [/FONT][FONT="]fa[/FONT][FONT="]cilita[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] an e[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]alua[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]on [/FONT][FONT="]and consideration of the impacts of this new initiati[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]on t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] econom[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ide[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]society, and also allow the measures to be fine-tuned as n[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]ce[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]sar[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]in [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]li[/FONT][FONT="]gh[/FONT][FONT="]t o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]ac[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ual developments.[/FONT]
[FONT="]7.[/FONT][FONT="] Private home ownership remains the tenure of choic[/FONT][FONT="]e fo[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]I[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]is[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ho[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]se[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ds. [/FONT][FONT="]Th[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]is a [/FONT][FONT="]reasonable and socially desirable objective for th[/FONT][FONT="]ose [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ouseho[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ds [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ha[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]ve [/FONT][FONT="]the [/FONT][FONT="]capacity to meet the costs of such housing, including t[/FONT][FONT="]he c[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]pac[/FONT][FONT="]it[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]epa[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]a [/FONT][FONT="]mortgage[/FONT][FONT="]. [/FONT][FONT="]lt is important, therefore, that the financial system i[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] a [/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]os[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]tion[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]nd [/FONT][FONT="]is [/FONT][FONT="]enab[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ed [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]help achieve this objective in a way that does not po[/FONT][FONT="]se [/FONT][FONT="]a [/FONT][FONT="]ri[/FONT][FONT="]sk fo[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]fi[/FONT][FONT="]na[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]ci[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="] s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ab[/FONT][FONT="]ilit[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="] Thi[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]balance can best be achieved by the provision of rea[/FONT][FONT="]so[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]abl[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]an[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]sus[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]na[/FONT][FONT="]b[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="] o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]mortgage finance to those households with a capacit[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]epa[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="].[/FONT][FONT="] T[/FONT][FONT="]o t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] ex[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]nt th[/FONT][FONT="]at [/FONT][FONT="]such finance will become less available, particularly i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]rt[/FONT][FONT="]te[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]m [/FONT][FONT="]du[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]to a sud[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]en [/FONT][FONT="]and significant change in deposit requirements, to hou[/FONT][FONT="]seho[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]wi[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="] a ca[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]it[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]y[/FONT]
[FONT="]a [/FONT][FONT="]mortgage it will not only reduce the flow of first tim[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] buye[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]rke[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]b[/FONT][FONT="]ut [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="] w[/FONT][FONT="]il[/FONT][FONT="]l [/FONT][FONT="]also increase the demand in the private rental and [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]th[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]ho[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]sing [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]ecto[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]ic[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]currently experiencing their own significant pressure[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="];[/FONT][FONT="] i[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]rticu[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]ar[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]re[/FONT][FONT="]nt[/FONT][FONT="]al [/FONT][FONT="]ma[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]ke[/FONT][FONT="]t[/FONT]
[FONT="]is [/FONT][FONT="]already experiencing its own demand pressures a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]pp[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="]co[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]ra[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]nts and such a[/FONT]
[FONT="]measure could exacerbate it. In such a context, wher[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]fi[/FONT][FONT="]rs[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]me b[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]ye[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]e a [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]rac[/FONT][FONT="]k [/FONT][FONT="]record of meeting monthly rental payments that ar[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]co[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]pa[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]ab[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="] t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]mort[/FONT][FONT="]g[/FONT][FONT="]age [/FONT][FONT="]payments that they would have on a newly purch[/FONT][FONT="]ased [/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]bj[/FONT][FONT="]ec[/FONT][FONT="]ti[/FONT][FONT="]ve [/FONT][FONT="]grounds for arguing that an LTV limit of 80% will be [/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]ul[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]str[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]ve an[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="] be [/FONT][FONT="]formulated in a more nuanced way that will seek to [/FONT][FONT="]ach[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]eve a more [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]ro[/FONT][FONT="]pr[/FONT][FONT="]ia[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]overall balance.[/FONT]
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[FONT="], it would be a hel[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]f[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]l[/FONT][FONT="] de[/FONT][FONT="]v[/FONT][FONT="]elop[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]en[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]f[/FONT][FONT="] th[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="] LTI [/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d [/FONT][FONT="]LTV measures, as outlined in the consultation paper[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="] i[/FONT][FONT="]nstead [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]f bein[/FONT][FONT="]g s[/FONT][FONT="]epara[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]st[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]alone measures, could become more closely inter-linked; for example, if a household can demonstrate an ability to meet the proposed LTI ratio they shouldbe allowedto avail of mortgage finance up to an 90% LTV where there is a good reason whyit may not have been reasonably possible to secure more than a 10% deposit (e.g. paying rent) and subject also to meeting the CPC requirements on mortgage affordability.[/FONT]
12. [FONT="]Another [/FONT][FONT="]more graduated approach would be to have a lo[/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]er [/FONT][FONT="]d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]os[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]q[/FONT][FONT="]uir[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]me[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="] fo[/FONT][FONT="]r [/FONT][FONT="]first time buyers in general. This would be in recogniti[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="] that s[/FONT][FONT="]u[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h [/FONT][FONT="]house[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]lds a[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]e [/FONT][FONT="]very likely to have other significant life costs (e.g. ren[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="] ch[/FONT][FONT="]il[/FONT][FONT="]dcare} [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="],[/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]hil[/FONT][FONT="]e t[/FONT][FONT="]h[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]may be in a position to demonstrate a mortgage r[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]pa[/FONT][FONT="]ym[/FONT][FONT="]ent [/FONT][FONT="]c[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]aci[/FONT][FONT="]t[/FONT][FONT="]y[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]y [/FONT][FONT="]w[/FONT][FONT="]ell prevent the concurrent accumulation of a demanding d[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]p[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]s[/FONT][FONT="]i[/FONT][FONT="]t [/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]equire[/FONT][FONT="]m[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]nt[/FONT][FONT="]. [/FONT][FONT="]A[/FONT][FONT="]gai[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="], [/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]f [/FONT][FONT="]course, the CPC requirements would also be a relevant consid[/FONT][FONT="]e[/FONT][FONT="]r[/FONT][FONT="]a[/FONT][FONT="]ti[/FONT][FONT="]o[/FONT][FONT="]n[/FONT][FONT="].[/FONT]
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